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出貨結構：動力電池電解(jie)液(ye)是最(zui)主要的電解(jie)液(ye)材料應用方向(xiang)，2022年市占率達到(dao)68.7%，同比(bi)(bi)上(shang)升了16.0pcts；儲能電池電解(jie)液(ye)增(zeng)速較快，2022年市占率達到(dao)12.4%，同比(bi)(bi)提(ti)高了3.3pcts。從產品結(jie)構(gou)上(shang)看，2022年新(xin)型鋰鹽雙(shuang)氟磺酰亞胺鋰市占率下降0.6pcts至8.4%。

電(dian)解液競爭：一超多強競爭格局初顯

天賜(si)材(cai)料龍頭(tou)地位(wei)進一步鞏固。天賜(si)材(cai)料市(shi)場份(fen)額(e)(e)從2020年的26.8%提升(sheng)到2022年的35.9%；國泰(tai)華容(rong)行業(ye)第三位(wei)置(zhi)被比(bi)亞(ya)迪(di)取代；昆侖(lun)化(hua)學(xue)、中化(hua)藍天、法恩萊(lai)特和珠海賽(sai)緯四家企(qi)業(ye)出貨份(fen)額(e)(e)接近(jin)，2022年第二梯(ti)隊企(qi)業(ye)競爭(zheng)格局(ju)變(bian)化(hua)較大(da)，主要(yao)系(xi)上(shang)游原材(cai)料供應緊(jin)張，部分企(qi)業(ye)因原材(cai)料不足而導(dao)致交付占比(bi)減小。

電(dian)解液行業集中度較高(gao)且(qie)進一(yi)步提升，CR4由(you)2020年(nian)的(de)(de)61.3%提升至2022年(nian)的(de)(de)69.3%，CR10由(you)2020年(nian)的(de)(de)81.0%提升到2022年(nian)的(de)(de)88.3%。

（4）鋰電(dian)銅箔

銅(tong)(tong)(tong)箔(bo)(bo)是(shi)(shi)由銅(tong)(tong)(tong)或銅(tong)(tong)(tong)合金通過(guo)軋制(zhi)或電(dian)解等工藝制(zhi)成的一種陰質性(xing)電(dian)解材(cai)料，用(yong)途是(shi)(shi)作為(wei)導電(dian)體(ti)，是(shi)(shi)覆銅(tong)(tong)(tong)板(CCL)、印制(zhi)電(dian)路板(PCB) 、鋰電(dian)池(chi)的重要材(cai)料。根據應用(yong)領域(yu)的不同，可分為(wei)電(dian)子銅(tong)(tong)(tong)箔(bo)(bo)、鋰電(dian)銅(tong)(tong)(tong)箔(bo)(bo)和電(dian)子屏蔽用(yong)銅(tong)(tong)(tong)箔(bo)(bo)。

鋰電銅(tong)箔市場(chang)：2022年出貨量及市(shi)場規(gui)模增幅達50%，極(ji)薄化趨勢明(ming)顯

出(chu)貨總量：受(shou)益于動力電池市場快(kuai)速擴張，中國(guo)鋰(li)電銅箔(bo)出(chu)貨(huo)量(liang)(liang)保持高(gao)速增(zeng)長(chang)勢態。2022年國(guo)內鋰(li)電銅箔(bo)出(chu)貨(huo)量(liang)(liang)達(da)到42.0萬噸，同(tong)比+50.0%；市場規(gui)模增(zeng)至390.4億元，同(tong)比+45.4%。

出貨結(jie)構：極(ji)薄(bo)化(hua)是鋰電(dian)銅(tong)箔(bo)的發展趨勢(shi)。6um銅(tong)箔(bo)已經成(cheng)為市場主流(liu)，2022年市場占(zhan)比增至78%，同比增加(jia)12pcts。6um以(yi)下(xia)市占(zhan)率(lv)稍有(you)下(xia)滑，5μm/4.5μm及更薄(bo)的3.5μm/3μm銅(tong)箔(bo)生產技術(shu)日益成(cheng)熟，市占(zhan)率(lv)有(you)望進一(yi)步提(ti)升。

鋰電銅箔競爭(zheng)：多方入場，競(jing)爭激烈

2022年中(zhong)(zhong)國鋰電(dian)(dian)銅(tong)箔(bo)(bo)銷量排名(ming)靠前的(de)企(qi)(qi)業依次(ci)(ci)是龍電(dian)(dian)華鑫(xin)、德(de)福(fu)(fu)科技(ji)(ji)、嘉(jia)元科技(ji)(ji)（688388.SH）、諾(nuo)德(de)股份（600110.SH）、銅(tong)博(bo)科技(ji)(ji)、長春化(hua)工(gong)（臺）等。龍電(dian)(dian)華鑫(xin)穩(wen)居(ju)行(xing)業第一；德(de)福(fu)(fu)科技(ji)(ji)產能(neng)快速提升，市占(zhan)率(lv)同比(bi)+4.1pcts，排名(ming)由(you)第四躍(yue)升到第二；嘉(jia)元科技(ji)(ji)和諾(nuo)德(de)股份依次(ci)(ci)降至第三(san)、第四；銅(tong)博(bo)科技(ji)(ji)表現亮眼，2022年鋰電(dian)(dian)銅(tong)箔(bo)(bo)銷量同比(bi)漲幅超200%，市占(zhan)率(lv)同比(bi)提高近2.7pcts，排名(ming)由(you)第十躍(yue)至第五；隨著新產能(neng)的(de)釋放，其(qi)市占(zhan)率(lv)有望進一步提升；長春化(hua)工(gong)（臺）、華創新材(cai)、中(zhong)(zhong)一科技(ji)(ji)（301150.SZ）、銅(tong)冠銅(tong)箔(bo)(bo)（301217.SZ）、江(jiang)銅(tong)銅(tong)箔(bo)(bo)等企(qi)(qi)業市占(zhan)率(lv)近似。

新進(jin)(jin)入者(zhe)多(duo)，行業集(ji)中度(du)下(xia)降(jiang)，競爭(zheng)加(jia)劇。新進(jin)(jin)入包括(kuo)銅(tong)博(bo)科技、江銅(tong)銅(tong)箔(bo)等(deng)(deng)，實現鋰電銅(tong)箔(bo)產品快速放量(liang)；CR4市(shi)(shi)占率由2021年的56.0%下(xia)降(jiang)至2022年的49.9%，行業集(ji)中度(du)下(xia)降(jiang)；德福科技、江銅(tong)銅(tong)箔(bo)等(deng)(deng)多(duo)家(jia)企業加(jia)速上市(shi)(shi)進(jin)(jin)程。

（5）隔膜

隔(ge)(ge)膜(mo)位于正極(ji)(ji)和(he)負極(ji)(ji)之(zhi)間，主(zhu)要(yao)作(zuo)用(yong)是(shi)將正負極(ji)(ji)活性物質分(fen)隔(ge)(ge)開，防止兩極(ji)(ji)因接(jie)觸而短路(lu)；此(ci)外在電化(hua)學反應(ying)時，能保持必要(yao)的(de)電解液，形成離子移動(dong)的(de)通道。根(gen)據生產(chan)工藝的(de)不同，可將隔(ge)(ge)膜(mo)分(fen)為干(gan)法隔(ge)(ge)膜(mo)、濕法隔(ge)(ge)膜(mo)和(he)涂敷膜(mo)。涂覆(fu)隔(ge)(ge)膜(mo)主(zhu)要(yao)用(yong)濕法隔(ge)(ge)膜(mo)作(zuo)為基底，增加涂覆(fu)圖層(ceng)而得到(dao)的(de)隔(ge)(ge)膜(mo)材料(liao)。

隔膜(mo)行業(ye)屬于(yu)典(dian)型(xing)的重資產、高壁壘(lei)行業(ye)，呈現高度規模(mo)化(hua)、一體化(hua)發展格(ge)局。

隔膜市場：2022年出(chu)貨量及(ji)市場規模增速超65%

出貨總量：受益于動力(li)電(dian)池在新能源汽車領(ling)域的運用，中(zhong)國鋰電(dian)隔膜(mo)(mo)出貨(huo)量保持高速增長。2022年(nian)國內隔膜(mo)(mo)出貨(huo)量達到133.2億平方米，同(tong)比(bi)+65.3%；市(shi)場規模(mo)增至176.5億元，同(tong)比(bi)+72.2%。

出(chu)貨結(jie)構(gou)：濕法(fa)隔膜(mo)(mo)相對于干法(fa)隔膜(mo)(mo)更(geng)輕薄，應用于動力電池方向更(geng)有優勢，是最(zui)主要(yao)的隔膜(mo)(mo)材料，2022年市占(zhan)率(lv)達到(dao)78.7%，同比+1.0pcts。2022年干法(fa)隔膜(mo)(mo)市占(zhan)率(lv)達到(dao)21.3%，同比-1.0pcts。

隔膜競爭：隔膜(mo)行業設備(bei)技術門(men)檻最高(gao)，恩捷(jie)股份占(zhan)據絕對龍頭(tou)地位

恩捷(jie)股(gu)份(fen)占(zhan)據(ju)市(shi)(shi)場龍頭地位。恩捷(jie)股(gu)份(fen)良率(lv)已達(da)到(dao)90%以上(shang)，2022年市(shi)(shi)占(zhan)率(lv)達(da)到(dao)38.1%，較(jiao)2021年稍有降(jiang)低；第二和(he)(he)第三名分(fen)別(bie)(bie)為星源材(cai)質和(he)(he)中材(cai)科(ke)技，市(shi)(shi)占(zhan)率(lv)分(fen)別(bie)(bie)為12.8%和(he)(he)9.1%，近三年兩家(jia)企業市(shi)(shi)占(zhan)率(lv)在持續(xu)下(xia)降(jiang)。中興新(xin)材(cai)和(he)(he)河北金力市(shi)(shi)占(zhan)率(lv)均到(dao)7.4%，并列第四，市(shi)(shi)占(zhan)率(lv)持續(xu)提升。

 隔膜(mo)行業(ye)集(ji)中度(du)較(jiao)高，CR4接近70%。第二梯隊企業(ye)加速(su)發力，銷(xiao)量大幅上(shang)升(sheng)(sheng)。行業(ye)集(ji)中度(du)整體呈現上(shang)升(sheng)(sheng)趨勢，CR10由2020年的87.2%提(ti)升(sheng)(sheng)至2022年89.7%。

SOURCE: PINGAN SECURITIES

（來源：深圳市湖南大學校友會機械(xie)分會）