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日前，中國(guo)天楹（000035，SZ）發布發行重(zhong)(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)(zhong)組(zu)公告修訂稿，將以88.82億元(yuan)的交易價格收購全球環保(bao)巨(ju)頭Urbaser。一旦(dan)成(cheng)行，這將是中國(guo)環保(bao)行業最大(da)的一筆海外(wai)并(bing)購。

在(zai)國(guo)家大力(li)倡導“深度參與(yu)全球(qiu)環境治理”的(de)背景下，深耕環保產業(ye)的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)天楹，若成功收購Urbaser，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)天楹將躍(yue)居(ju)全球(qiu)城市環境服務行業(ye)第(di)四位，實現中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)環保企(qi)業(ye)在(zai)世界環保領域的(de)彎(wan)道超(chao)車。

牽手豪門晉級世界環保領域前沿

西班(ban)牙皇家馬德里(li)足球俱樂(le)部主(zhu)席弗洛倫蒂諾，他的(de)另一(yi)(yi)個(ge)身份是西班(ban)牙最大建筑集團(tuan)、世界500強(qiang)之一(yi)(yi)ACS的(de)老板，ACS擁有(you)全球環保巨頭Urbaser，為了深化主(zhu)業（ACS主(zhu)業為建筑），ACS擬(ni)出售(shou)旗下的(de)環保企業Urbaser。

基(ji)(ji)于(yu)Urbaser的(de)(de)行業地位和業績(ji)表現，全球共有數十家知(zhi)名企業提(ti)交(jiao)標書，其中(zhong)(zhong)不(bu)乏復星國際(ji)、香港長江基(ji)(ji)建等(deng)中(zhong)(zhong)國投資者(zhe)，經過數輪(lun)激烈(lie)角逐(zhu)，中(zhong)(zhong)國天楹參與設立的(de)(de)華禹并(bing)購基(ji)(ji)金最終勝出。

Urbaser總部位(wei)于(yu)西班牙，是全(quan)球(qiu)領先的(de)環境保(bao)護全(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)綜合服務商(shang)，業(ye)務廣泛分布在歐洲、南(nan)美、北(bei)美、亞洲和(he)非洲等全(quan)球(qiu)20余個國(guo)家，具有強大的(de)行業(ye)地位(wei)和(he)品牌影響力。

從美國(guo)最大垃(la)圾處理(li)企業(ye)WasteManagement公司、法(fa)國(guo)綜合運營服務商威立雅(ya)集團和(he)蘇伊士集團為代表的國(guo)際環保(bao)企業(ye)發(fa)(fa)展歷程來看，依靠產業(ye)并(bing)購實(shi)現(xian)產業(ye)鏈(lian)縱向(xiang)、橫(heng)向(xiang)拓展是環保(bao)企業(ye)實(shi)現(xian)跨越式發(fa)(fa)展的關(guan)鍵舉措和(he)必經之路。

本次(ci)中國(guo)天(tian)楹戰略(lve)收購Urbaser后，不僅將成功進(jin)軍西班牙、法國(guo)、英國(guo)、意大利等歐美成熟市場以及阿根廷、智利、巴(ba)林、阿曼(man)、墨西哥(ge)、印度等多(duo)個新興國(guo)家(jia)和(he)“一帶(dai)一路”地(di)(di)區(qu)(qu)，依(yi)托(tuo)Urbaser的先發優勢，中國(guo)天(tian)楹服(fu)務版圖將覆蓋全球近30個國(guo)家(jia)和(he)地(di)(di)區(qu)(qu)，中國(guo)天(tian)楹和(he)中國(guo)環保產業的國(guo)際影(ying)響力將大幅提升。

潛心布局環衛一體化

競購Urbaser者眾，為何是中國天楹勝出？

中國天楹是國內垃(la)(la)圾(ji)焚(fen)燒(shao)發電(dian)業務的(de)(de)(de)(de)領先者，自2014年在(zai)資本(ben)市(shi)(shi)場登陸后，致力打造成為城(cheng)市(shi)(shi)環(huan)(huan)境綜合服(fu)務運(yun)營商。在(zai)積極(ji)拓展(zhan)垃(la)(la)圾(ji)焚(fen)燒(shao)發電(dian)業務的(de)(de)(de)(de)同(tong)時，著力向產(chan)業上下游(you)延伸(shen)，大力發展(zhan)環(huan)(huan)保(bao)設備(bei)研發制造、城(cheng)市(shi)(shi)環(huan)(huan)衛(wei)一(yi)體化和末(mo)(mo)端(duan)綜合處理業務，形成“垃(la)(la)圾(ji)焚(fen)燒(shao)發電(dian)等末(mo)(mo)端(duan)綜合處理+環(huan)(huan)保(bao)設備(bei)研發制造+城(cheng)市(shi)(shi)環(huan)(huan)衛(wei)一(yi)體化”多極(ji)協(xie)同(tong)發展(zhan)的(de)(de)(de)(de)商業模(mo)式，憑(ping)借先進的(de)(de)(de)(de)技術工藝和良好的(de)(de)(de)(de)經營管理能力，在(zai)企業林立的(de)(de)(de)(de)環(huan)(huan)保(bao)市(shi)(shi)場占據了一(yi)席之地，躋身環(huan)(huan)保(bao)新勢力。

中(zhong)國天楹深知布局國內一線城(cheng)市的戰略意義，上市后即挖(wa)掘(jue)行(xing)業(ye)價(jia)值(zhi)洼地(di)，2015年2月(yue)收(shou)購深圳(zhen)市垃(la)圾焚(fen)燒發電公司(si)大貿環(huan)保，成(cheng)功進軍國內一線城(cheng)市垃(la)圾焚(fen)燒發電市場(chang)，借(jie)助資本張力，成(cheng)功掘(jue)金(jin)國內一線垃(la)圾焚(fen)燒發電市場(chang)。

憑借行業敏感度和洞察(cha)力(li)，中國(guo)天(tian)楹(ying)較早開始布(bu)局環(huan)(huan)衛(wei)一(yi)體(ti)化(hua)(hua)業務，這與國(guo)家(jia)倡導“加快建立(li)分(fen)(fen)類投放、分(fen)(fen)類收集(ji)、分(fen)(fen)類運輸(shu)、分(fen)(fen)類處理(li)的垃圾(ji)處理(li)系(xi)統，努力(li)提高垃圾(ji)分(fen)(fen)類制度覆蓋范圍”的國(guo)策不謀而合。目前中國(guo)天(tian)楹(ying)的環(huan)(huan)衛(wei)一(yi)體(ti)化(hua)(hua)業務涵蓋垃圾(ji)智(zhi)能分(fen)(fen)類投放、分(fen)(fen)類收集(ji)、智(zhi)慧分(fen)(fen)類運輸(shu)、城市(shi)高效保潔以(yi)及智(zhi)慧化(hua)(hua)管(guan)理(li)平臺等，中國(guo)天(tian)楹(ying)多點(dian)布(bu)局，積極投身千億環(huan)(huan)衛(wei)大(da)市(shi)場。

中國(guo)天(tian)(tian)楹(ying)在上市(shi)后(hou)不(bu)滿足(zu)于(yu)僅發(fa)(fa)展國(guo)內業(ye)務，依(yi)托行業(ye)領先的(de)技術優勢(shi)和經營(ying)經驗，自(zi)2015年(nian)(nian)起即謀求開(kai)拓國(guo)際市(shi)場，成立海(hai)(hai)外(wai)(wai)事業(ye)部(bu)、中標(biao)海(hai)(hai)外(wai)(wai)項目、尋求海(hai)(hai)外(wai)(wai)并購(gou)，海(hai)(hai)外(wai)(wai)擴張有條不(bu)紊。2016年(nian)(nian)，中國(guo)天(tian)(tian)楹(ying)與產(chan)業(ye)資(zi)本(ben)成立的(de)華禹并購(gou)基金成功收購(gou)世界(jie)環(huan)保(bao)巨頭Urbaser，中國(guo)天(tian)(tian)楹(ying)于(yu)2017年(nian)(nian)正式公告擬收購(gou)江(jiang)蘇德展100%股(gu)權進(jin)而完全控制Urbaser，與此同時，中國(guo)天(tian)(tian)楹(ying)陸(lu)續中標(biao)國(guo)內多省市(shi)項目后(hou)，又進(jin)入國(guo)外(wai)(wai)尤其是亞洲的(de)越南(nan)、新(xin)加坡等一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路沿線(xian)國(guo)家(jia)的(de)環(huan)衛(wei)市(shi)場和垃圾(ji)焚燒(shao)發(fa)(fa)電(dian)市(shi)場。

環(huan)保(bao)產業隨著“建設美麗中國、生態(tai)文(wen)明(ming)建設、污染防(fang)治攻堅戰(zhan)、參(can)與(yu)全球環(huan)境治理”等國家戰(zhan)略(lve)的快速推進，日(ri)益受到舉(ju)國關(guan)注與(yu)支持。中國天(tian)楹及早籌劃(hua)、練好內功、抓住歷史(shi)機遇，最(zui)終取得了各方的大力(li)支持和(he)環(huan)保(bao)巨頭的眷顧。

產業所需民生所向

Urbaser致力于為(wei)(wei)全(quan)球(qiu)市政機構(gou)和(he)企業(ye)(ye)客戶提供“一(yi)體化城市環(huan)境綜(zong)合(he)管(guan)理(li)服(fu)務”，已形成覆蓋“垃(la)圾(ji)(ji)分(fen)(fen)類投放、道路(lu)清潔、垃(la)圾(ji)(ji)分(fen)(fen)類收集、分(fen)(fen)類運(yun)輸、垃(la)圾(ji)(ji)中轉(zhuan)、垃(la)圾(ji)(ji)分(fen)(fen)選、垃(la)圾(ji)(ji)分(fen)(fen)類處理(li)及能源(yuan)轉(zhuan)化”等城市固(gu)廢(fei)管(guan)理(li)全(quan)產業(ye)(ye)鏈為(wei)(wei)主和(he)以“工業(ye)(ye)再(zai)生資(zi)源(yuan)回收處理(li)服(fu)務、水務綜(zong)合(he)管(guan)理(li)服(fu)務”為(wei)(wei)輔的全(quan)球(qiu)綜(zong)合(he)業(ye)(ye)務版圖(tu)，是全(quan)球(qiu)范圍內為(wei)(wei)數(shu)不(bu)多具(ju)備提供固(gu)廢(fei)管(guan)理(li)全(quan)產業(ye)(ye)鏈服(fu)務能力的企業(ye)(ye)，與(yu)中國天楹的現有業(ye)(ye)務布局完全(quan)契合(he)，協(xie)同效應不(bu)可估量，重(zhong)組后全(quan)球(qiu)運(yun)營項目數(shu)量超過(guo)1,000個。

Urbaser充分利用自身的(de)技術服務(wu)優勢，首創“一體(ti)化(hua)、定制化(hua)城市垃(la)圾綜合處理(li)(li)服務(wu)”模式。什么叫一體(ti)化(hua)、定制化(hua)服務(wu)？具(ju)體(ti)來(lai)講，Urbaser可根據(ju)垃(la)圾成(cheng)分、種(zhong)類和(he)特性提供(gong)個性化(hua)的(de)垃(la)圾分類處理(li)(li)整體(ti)解(jie)決方案，依托垃(la)圾分類處理(li)(li)與分類回(hui)收技術的(de)充分結合，實現“零垃(la)圾”排放。目(mu)前，Urbaser已將該服務(wu)模式在全(quan)球(qiu)范圍內推(tui)廣并成(cheng)功(gong)運用，有效解(jie)決了當地垃(la)圾處理(li)(li)的(de)實際困難(nan)。

值得(de)期待的(de)(de)是，中(zhong)國(guo)天(tian)楹此(ci)次成功(gong)收購Urbaser后可將其領先的(de)(de)業務(wu)引入國(guo)內，切實解決我國(guo)城市環衛、垃(la)圾處(chu)理的(de)(de)難點(dian)、痛(tong)點(dian)問(wen)題，補(bu)強(qiang)我國(guo)行業發(fa)展薄(bo)弱(ruo)環節(jie)，中(zhong)國(guo)天(tian)楹通(tong)過全(quan)產(chan)業鏈(lian)齊頭并進的(de)(de)發(fa)展，有(you)望打通(tong)我國(guo)環保(bao)產(chan)業的(de)(de)任督二脈。

Urbaser的優(you)良(liang)質地吸(xi)引了(le)平安、招商(shang)局(ju)資(zi)本、建銀國際、中節能(neng)資(zi)本、海(hai)爾集(ji)團等各大知(zhi)名(ming)投資(zi)機構參與其中。據悉，本次收(shou)購得(de)到了(le)國家發改委(wei)、商(shang)務部、外匯(hui)管理總局(ju)等政府(fu)部門的支持，順利完成Urbaser的收(shou)購交(jiao)割。

引領中國環保技術升級躍升世界一流

全球(qiu)(qiu)環(huan)保競爭歸根到底是(shi)技(ji)術(shu)的(de)(de)(de)較(jiao)量，Urbaser行業地位的(de)(de)(de)樹(shu)立(li)得益于其先進(jin)的(de)(de)(de)技(ji)術(shu)實力(li)。例如，在“智慧(hui)環(huan)衛”領(ling)域，Urbaser依(yi)托物聯(lian)網(wang)、互聯(lian)網(wang)和(he)(he)云(yun)計算等最新技(ji)術(shu)，成功研(yan)發并運用國際領(ling)先的(de)(de)(de)“智慧(hui)環(huan)衛”整(zheng)體(ti)(ti)解決方(fang)(fang)案和(he)(he)“三位一體(ti)(ti)”的(de)(de)(de)環(huan)衛服(fu)務設(she)計、管理(li)和(he)(he)監察模(mo)式，實現城(cheng)市(shi)環(huan)衛工(gong)作的(de)(de)(de)分類(lei)化、專業化、高效化、信(xin)息化和(he)(he)智慧(hui)化；在垃圾(ji)處(chu)理(li)領(ling)域，Urbaser依(yi)托城(cheng)市(shi)垃圾(ji)綜合處(chu)理(li)全產業鏈技(ji)術(shu)，擁(yong)有(you)(you)城(cheng)市(shi)垃圾(ji)一體(ti)(ti)化綜合處(chu)理(li)能(neng)力(li)和(he)(he)經驗，是(shi)全球(qiu)(qiu)為數不(bu)多(duo)具備提供(gong)DFBOM（設(she)計、融資(zi)、建造、運營、管理(li)）服(fu)務的(de)(de)(de)綜合性機械生物處(chu)理(li)公司，有(you)(you)能(neng)力(li)設(she)計完整(zheng)的(de)(de)(de)機械生物處(chu)理(li)（MBT）、垃圾(ji)焚燒(shao)發電(dian)（WTE）和(he)(he)垃圾(ji)填埋處(chu)理(li)方(fang)(fang)案，擁(yong)有(you)(you)全球(qiu)(qiu)領(ling)先的(de)(de)(de)城(cheng)市(shi)固體(ti)(ti)垃圾(ji)處(chu)理(li)厭氧消化技(ji)術(shu)和(he)(he)成熟先進(jin)的(de)(de)(de)垃圾(ji)焚燒(shao)發電(dian)技(ji)術(shu)等。

我國環(huan)保(bao)技術(shu)實(shi)力與(yu)世界先進水平仍存(cun)在一定差距，中國天楹本(ben)次收購(gou)能有效引入世界環(huan)保(bao)前沿技術(shu)，彌補我國行業發(fa)展的技術(shu)短(duan)板，實(shi)現環(huan)保(bao)技術(shu)的快速(su)升(sheng)級(ji)。

此外(wai)，與中國(guo)天楹相同，Urbaser的(de)主要業務(wu)也為與全球政府客戶(hu)簽署的(de)長(chang)期特許經(jing)營項(xiang)目，這類業務(wu)往(wang)往(wang)具有穩(wen)定、持續的(de)盈利能力和現金流入。

根(gen)據公開(kai)資料，Urbaser年營(ying)業(ye)收入(ru)(ru)超百億元(yuan)人(ren)民幣，每年經營(ying)性凈現金(jin)流入(ru)(ru)超20億元(yuan)人(ren)民幣，是一家(jia)典型的(de)具有穩定(ding)盈(ying)利(li)(li)能力的(de)現金(jin)奶(nai)牛企業(ye)，本(ben)次收購完(wan)成后，上市公司盈(ying)利(li)(li)能力將大幅提升，預計將大幅提升股東回報。

（來源：證券日報）